Ether vuelve al nivel de USD 1,200, pero los bajistas están mejor posicionados para el vencimiento de USD 1.13 mil millones en opciones

Ether vuelve al nivel de USD 1,200, pero los bajistas están mejor posicionados para el vencimiento de USD 1.13 mil millones en opciones

Los bajistas están mejor posicionados para obtener ganancias de aproximadamente USD 215 millones durante el vencimiento de las opciones de Ether de noviembre, presionando el precio de ETH cerca de un nivel de resistencia crítico.

No importa si uno analiza el marco temporal de Ether (ETH) a largo plazo o semanal, hay poca esperanza para los alcistas. Además del rendimiento negativo del 69% en lo que va de año, un canal descendente ha estado presionando el precio de ETH mientras ofrecía una resistencia en USD 1,200.

Gráfico de velas de 4 horas del par Ether/USD. Fuente: TradingView

La incertidumbre normativa sigue lastrando el sector. Por ejemplo, Starling, un banco digital con sede en el Reino Unido, anunció el 22 de noviembre que ya no permitiría a los clientes enviar o recibir dinero de exchanges de activos digitales o trader. El banco describió las criptomonedas como «de alto riesgo y muy utilizadas con fines delictivos».

Otra noticia preocupante para el ecosistema de Ethereum fue la de la plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi), AAVE, que sufrió un ataque de vendedores en corto el 22 de noviembre con el objetivo de beneficiarse de los préstamos sin garantía.

Curiosamente, un exploit similar ocurrió en la aplicación Mango Markets en octubre. Aunque no se trata de un ataque directo a la red Ethereum, el atacante ha mostrado fallos críticos en algunas de las principales aplicaciones de préstamos colaterales descentralizados.

Además, el prestamista de criptomonedas con sede en Singapur Hodlnaut se enfrenta a una presunta investigación policial por acusaciones de engaño y fraude. Los problemas comenzaron el 8 de agosto, después de que la empresa de préstamos adujera una crisis de liquidez y suspendiera los retiros en la plataforma.

Por último, el 22 de noviembre, la senadora estadounidense, Elizabeth Warren, relacionó la caída de FTX con las hipotecas de alto riesgo de 2008 y las acciones de bajo coste utilizadas para los esquemas de pump & dump. Warren dijo que el colapso de FTX debería ser una «llamada de atención» a los reguladores para que apliquen las leyes a la industria de las criptomonedas.

Por eso, el vencimiento de las opciones mensuales de Ether, de USD 1,130 millones, el 25 de noviembre, presionará mucho a los alcistas, a pesar de que ETH haya ganado un 11% entre el 22 y el 24 de noviembre.

La mayoría de las apuestas alcistas se colocaron por encima de los USD 1,400

El repunte de Ether hacia la resistencia de USD 1,650 el 5 de noviembre dio a los alcistas la señal para esperar una continuación de la tendencia alcista. Esto se hace evidente porque sólo el 17% de las opciones de compra para el 25 de noviembre se han colocado por debajo de los USD 1,400. En consecuencia, los bajistas de Ether están mejor posicionados para el vencimiento mensual de las próximas opciones de USD 1,130 millones.

Interés abierto total en las opciones de Ether para el 25 de noviembre. Fuente: CoinGlass

Una visión más amplia utilizando la relación de 1.44 entre las opciones de compra y las de venta muestra una situación sesgada con un interés abierto de las apuestas alcistas (compra) de USD 665 millones frente a los USD 460 millones en opciones de venta. Sin embargo, con Ether rondando actualmente los USD 1,200, los bajistas tienen una posición dominante.

Por ejemplo, si el precio de Ether se mantiene por debajo de USD 1,250 a las 8:00 UTC del 25 de noviembre, sólo estarán disponibles USD 40 millones de estas opciones de compra. Esta diferencia se produce porque no tiene valor tener derecho a comprar Ether a 1,250 o 1,500 dólares si cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.

Los bajistas podrían embolsarse una ganancia de USD 215 millones

A continuación se presentan los cuatro escenarios más probables basados en la acción actual de los precios. El número de contratos de opciones disponibles el 25 de noviembre para los instrumentos de compra (alcista) y de venta (bajista) varía en función del precio de vencimiento. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:

  • Entre 1,050 y 1,150 dólares: 800 opciones de compra frente a 20,200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los bajistas en USD 215 millones.
  • Entre 1,150 y 1,250 dólares: 3,300 opciones de compra frente a 15,100 opciones de venta. El resultado neto favorece a los bajistas en USD 140 millones.
  • Entre 1,250 y 1,300 dólares: 4,700 opciones de compra frente a 13,200 opciones de venta. El resultado neto favorece a los bajistas en USD 100 millones.
  • Entre 1,300 y 1,400 dólares: 8.700 opciones de compra frente a 8,900 opciones de venta. El resultado neto está equilibrado entre alcistas y bajistas.

Esta estimación bruta considera las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones neutrales o bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.

Una billetera de Bitcoin inactivo desde hace 7 años podría complicar las cosas a los alcistas de Ether

Los alcistas de Ether necesitan empujar el precio por encima de los USD 1,300 el 25 de noviembre para equilibrar la balanza y evitar una posible pérdida de USD 215 millones. Sin embargo, los alcistas de Ether parecen no tener suerte, pues una billetera de Bitcoin relacionada con el hackeo de Mt. Gox de 2014 movió 10,000 BTC el 23 de noviembre.

Ki Young Ju, cofundador de la empresa de análisis blockchain Cryptoquant, ha verificado los hallazgos, señalando que el 0.6% de los fondos fueron enviados a exchange y pueden representar liquidez del lado de la venta.

Si los bajistas controlan el vencimiento de las opciones mensuales de ETH de noviembre, eso probablemente añadirá pólvora para nuevas apuestas a la baja. Así, por el momento, no hay indicios de que los alcistas puedan dar la vuelta a las cosas y evitar la presión del triángulo descendente de dos semanas de duración.

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